被動元件景氣強(qiáng)，日商私下預(yù)估MLCC短缺還要超過600天

被動元件景氣強(qiáng)，日商私下預(yù)估MLCC短缺還要超過600天

2018-03-20 芯頭條

被動元件產(chǎn)業(yè)自去年爆發(fā)缺貨潮以來，景氣的強(qiáng)度與續(xù)航力均超過預(yù)期，即使下游客戶為了不買貴MLCC，策略性喊空MLCC。

不過從國巨舉辦7年以來首場法說，董事長陳泰銘親自上陣，到華新科董座焦佑衡親自出席美林投資論壇，兩大廠不再低調(diào)，聯(lián)手拉抬被動元件產(chǎn)業(yè)氣勢，被動元件廠在談判桌上的地位已見逆轉(zhuǎn)。

MLCC缺貨堂堂邁入第5個季度，國巨的安全庫存水位整整下滑超過1年，走過大陸手機(jī)品牌廠庫存調(diào)整3個季度、蘋果iPhone X銷售疲弱，度過電子業(yè)傳統(tǒng)淡季，MLCC的供需缺口未見改善，供需結(jié)構(gòu)的改變已經(jīng)證明單一下游應(yīng)用，無法撼動被動元件產(chǎn)業(yè)景氣，有更多難以計數(shù)的產(chǎn)能出?？诎倩R放。

國巨預(yù)估景氣強(qiáng)度將延續(xù)至2019年，某大日商私下預(yù)估MLCC短缺還要超過600天，這些都還是建立在可計算需求上。

如手機(jī)、NB、平板等，通路商認(rèn)為，2019年的確是可能供需平衡，但這沒有計算5G基礎(chǔ)建設(shè)，及商轉(zhuǎn)后激勵換機(jī)潮，也無法準(zhǔn)確預(yù)估汽車電子、新能源車進(jìn)入主升段帶動被動元件需求，任何一個下游應(yīng)用在未來2年爆發(fā)，都會讓供需預(yù)測再度翻盤，延長景氣續(xù)航力。

MLCC具有技術(shù)門檻，日商堆迭的層數(shù)高達(dá)800～1,000層，陸資廠則低于300層，加上粉末配發(fā)，日商雖然市占率合計達(dá)60％，技術(shù)層次領(lǐng)先臺廠1～ 2年，然而隨著供需缺口擴(kuò)大，有利于臺廠打進(jìn)更多供應(yīng)鏈趁機(jī)練兵，從國巨的MLCC規(guī)格涵蓋下游高達(dá)90％應(yīng)用，可見國巨在高階車用、工規(guī)等應(yīng)用場域，已經(jīng)縮小與日商的差距。

以往被動元件每季不降個3～5％，難以與采購商談判，歷經(jīng)一年，采購商從年初的無法接受漲價，到去年底的主動加價鞏固料源，今年晶片電阻遭遇的漲價阻力走向輕微，都代表被動元件廠上談判桌的籌碼今非昔比。